天風國際知名蘋果分析師郭明錤新近發(fā)布研報稱，蘋果已開始規(guī)劃第二代AR/MR頭戴裝置，預計出貨時間為2024年下半年。蘋果頭戴裝置可同時支援AR與VR的MR產(chǎn)品，輕量化將是其關鍵賣點之一。蘋果發(fā)布新產(chǎn)品，立訊精密是受益者之一。立訊精密是蘋果第二代AR/MR頭戴裝置的NPI (New Product Introduction)供應商，這意味著成為了供貨商。身為連接器龍頭，又是蘋果主力供應商，立訊精密股價今年以來下跌超18%。事實上，立訊精密的股價表現(xiàn)基本也是整個連接器行業(yè)的表現(xiàn)，類似的還有同行業(yè)企業(yè)得潤電子。股價難漲，難討資本市場“歡心”，立訊精密所處的連接器行業(yè)究竟是怎樣的存在？連接器是電子電路中連接的橋梁，是構成整個電子裝備必備的基礎電子元器件，為電子系統(tǒng)設備之間電流或光信號等傳輸與交換的關鍵電子部件之一。立訊精密上市前就聚焦于連接器和連接線的生產(chǎn)及銷售。
連接器產(chǎn)業(yè)鏈上游是有色金屬、塑膠材料等原材料，中游為連接器的組裝生產(chǎn)，下游應用廣泛，汽車為更大終端設備應用領域，其次為通信行業(yè)、計算機、工業(yè)、軌道交通、軍工、消費電子等。不同應用領域的連接器需要滿足電氣性能、機械性能和環(huán)境性能等三大基本性能，且因其應用場景不同，功能特征、技術水平的側重點存在差異。從區(qū)域發(fā)展格局看，美國、歐洲連接器巨頭有TE Connectivity(泰科電子)、Molex(莫仕)、Amphenol(安費諾)等，三家廠商的市場份額約占全球總體份額的30%以上，其中，泰科電子是全球更大的連接器生產(chǎn)廠家；日本代表企業(yè)有JAE、JST公司等。隨著世界制造業(yè)向中國轉移，全球連接器的生產(chǎn)重心也逐步向中國轉移，中國為目前連接器行業(yè)更大市場，2021年全球連接器市場規(guī)模850億美元，我國連接器市場規(guī)模達到267億美元，占全世界31%的市場份額，代表生產(chǎn)企業(yè)有立訊精密、富士康、得潤電子等。作為電子信息時代汽車、手機、電腦等終端產(chǎn)品重要的零部件，由于下游應用領域分布廣，周期性不同，故而連接器行業(yè)具有較強的抗周期性，市場波動較為平穩(wěn)。
例如，連接器重要的終端應用領域手機市場曾遭遇疲軟。2018年-2020年，全球智能手機市場總銷售量連續(xù)三年下滑，據(jù)市場咨詢與顧問機構IDC發(fā)布的報告顯示：2020年全球智能手機市場總銷量為12.92億臺，較2019年下降5.9%。目前看，雖然行業(yè)面臨手機等傳統(tǒng)消費電子產(chǎn)品步入存量階段，但技術迭代新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展也催生出新需求。受到市場需求持續(xù)復蘇和5G設備產(chǎn)能增加的推動，2021年，全球智能手機出貨量有望同比增長5.5%；2020-2025年，全球智能手機市場的復合年增長率預計將達到3.6%。此外，政策不斷助力智能制造發(fā)展。2021年11月，工信部連續(xù)印發(fā)《“十四五”軟件和信息技術服務業(yè)發(fā)展規(guī)劃》和《“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃》，再次表明政策對智能制造/工業(yè)軟件大方向的支持和決心，并給出一系列詳細規(guī)劃，智能制造行業(yè)有望超預期發(fā)展。在政策紅利下，傳統(tǒng)消費電子開啟智能創(chuàng)新潮，5G智能手機、電腦等產(chǎn)品迭代速度加快，新能源汽車、以及以AR/ VR、智能穿戴為代表的物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)正在快速發(fā)展，下游市場的蓬勃發(fā)展將推動連接器產(chǎn)業(yè)快速增長。在萬物互聯(lián)的生態(tài)體系及市場潮流驅動下，具備智慧互聯(lián)、健康檢測等功能的終端產(chǎn)品將深度影響人們的生活習慣，被各年齡段的消費者所廣泛接受。例如，近日，蘋果發(fā)布watchOS 8.3 RC版更新，據(jù)用戶反饋，軟件升級后，國行Apple Watch開始支持心電圖檢測功能，可以檢查用戶心率是否存在房顫，并顯示心率。這類科技加持的健康類智能穿戴設備發(fā)展為連接器行業(yè)提供新的發(fā)展機會。
除消費電子外，數(shù)字化經(jīng)濟時代，汽車連接器這個更大市場也迎來新增量。以5G為代表的通訊技術發(fā)展，極大推動智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、電動車與共享出行。在未來的汽車中，高壓線束和連接器所占的比例會越來越高，且新能源汽車相較傳統(tǒng)汽車所使用的電氣設備更多，每輛汽車使用的連接器數(shù)量也將呈現(xiàn)上升趨勢。我國汽車連接器行業(yè)起步較晚，但消費電子智能智造、新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車的發(fā)展為國內(nèi)企業(yè)提供了廣闊的藍海市場。
